（原标题：【BT金融分析师】拼多多增长非常强劲，分析师称GAAP营业利润已突破10亿美元）

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拼多多是中国最大的电子商务公司之一。该公司的业务继续向前推进，并投资于其他增长机会。拼多多一直积极投资于其未来的增长项目，从这个季度的结果中可以看出，该公司最大的收获是其业务带来了惊人的利润。

我认为，展望2024年，拼多多是独一无二的。

拼多多不仅仅是一个电子商务平台。作为一个西方投资者，我仍然惊讶于该公司的社交购物体验。使用拼多多，用户可以邀请朋友组成团队进行团购，并通过批量购物获取更低的产品价格。

拼多多以非常大的折扣提供产品，该公司规模迅速增长。事实上，在很长一段时间里，这只股票估值非常低，因为投资者不确定拼多多是否能够在不流失客户的情况下提高价格。

该公司在财报电话会议上向投资者明确表示，拼多多仍在积极投资于未来的增长机会。

该公司有非常明确的长期战略，并且正在坚定地执行这些战略。

现在让我们来看一下拼多多的财务状况和估值。

拼多多近日发布了非常强劲的收入增长率。在外汇中性的基础上，拼多多的总营收同比增长了58%，盈利能力也超出预期。拼多多的non-GAAP营业利润同比增长130%。即使包括股权激励相关费用，拼多多的GAAP营业利润现在也已经突破了10亿美元的门槛。

相比之下，亚马逊最成熟的电子商务业务北美地区同期的营业收入为8亿美元。现在，很明显，亚马逊的赚钱机器是AWS，该公司的大部分市值都来自AWS。但即使是现在，亚马逊的国际商务业务仍然还没有盈利。在我看来，亚马逊现在是在为增长而投资。

与此同时，拼多多也投资于其业务增长，但该公司已经找到了一种方法，确保其首先是盈利的，然后才投资于其他增长机会。

作者：Michael Wiggins De Oliveira

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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